At the money

At the money (ATM por sus siglas en inglés) es un término utilizado para describir un contrato de opciones con un precio de ejercicio que es idéntico al precio de mercado subyacente. Las opciones at the money contemplan una gran cantidad de actividad operativa debido a que están muy cerca de convertirse en rentables.

Las opciones at the money no tienen valor intrínseco e incurrirán en pérdidas si se ejecutan debido a la prima pagada por la opción. Sin embargo, ATM es el punto en el que la opción comenzará a tener un valor intrínseco.

En el trading con opciones*, existen tres maneras de describir el grado del dinero o «monetización» de una opción: out of the moneyat the money e in the money. Cuando el precio del activo subyacente de una opción es igual a su precio de ejercicio, está at the money. Si aún no ha alcanzado ese punto, decimos que está out of the money, y si lo ha excedido, estará in the money. Estas condiciones se aplican tanto a las opciones call como a las opciones put.

Ejemplo de At the money

Imaginemos que un inversor decide comprar una opción call con un precio de ejercicio de 12$. Una vez que el precio actual del mercado es también de 12$, entonces la opción está at the money. Si sube más allá de este punto, la opción estará in the money, ya que ahora tiene un valor, pero si baja, estará out of the money y no podrá ejecutarse.

Si el inversor decide comprar una opción put con un precio de ejercicio de 12$ en su lugar, todavía se consideraría at the money si el precio de mercado fuera de12$. Sin embargo, solo estaría in the money si el precio del activo subyacente cayera más allá de este punto, pero si el mercado subiera, estaría out of the money.

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